8月22日，泡泡玛特国际集团有限公司（以下简称“泡泡玛特”）公布截至2023年6月30日止六个月的中期业绩。报告期内，泡泡玛特实现收益28.14亿元，同比增长19.3%；本公司拥有人应占溢利4.77亿元，同比增长43.2%。

自主产品实现收入25.86亿元，头部IP表现突出

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目前，泡泡玛特的自主产品主要分为艺术家IP和授权IP。今年上半年，泡泡玛特的自主产品实现收入25.86亿元，同比增长20%，占总收入的比例为91.9%。其中，泡泡玛特的头部IP表现突出。SKULLPANDA、MOLLY和DIMOO分别实现收入5.26亿元、4.11亿元和3.62亿元，同比分别增长14%、1.8%和21.3%。而上述IP归属于的艺术家IP类别，整体实现收入21.64亿元，同比增长16.7%，占比则由上年同期的78.7%下降至本报告期的76.9%。

据公告，SKULLPANDA于去年11月推出的第八个系列，今年上半年单系列销售收入达到2.55亿元。泡泡玛特于去年下半年推出的新IP HACIPUPU，今年上半年实现收入6917.1万元。由泡泡玛特内部的设计师团队PDC（Pop Design Center）推出的小野及小甜豆，则分别实现收入1.09亿元和7536.7万元。此外，泡泡玛特的高端产品线MEGA COLLECTION实现收入2.42亿元。

而在授权IP方面，泡泡玛特方面称，由于公司与更多的版权方进行多元化、多种风格、多种方式的合作，推出的新产品贡献了销售，因而授权IP收入由上年同期的3亿元，增至今年上半年的4.12亿元，增幅达40.2%。据悉，泡泡玛特已与华纳、《英雄联盟》和《玩具总动员》合作推出不同风格IP的潮玩手办以及联名产品。

不过，由于自主产品占比增多以及联名产品增加，需要支付更多的IP授权费以及产品设计费等原因，泡泡玛特设计及授权成本由2022年上半年的3294.3万元增加到2023年上半年的7745.9万元。

线下消费复苏促进业绩增长，未来将推动乐园等新业务落地

从渠道来看，泡泡玛特的线下渠道主要包括零售店和机器人商店。今年上半年，泡泡玛特的线下收入为14.51亿元，同比增长32.4%。其中，零售店实现收入11.79亿元，同比增长32.3%；机器人商店实现收入2.71亿元，同比增长32.9%。

今年上半年，泡泡玛特在中国内地新开19家线下门店，门店数量从截至2022年末的329家增至本报告期末的340家；新开118家机器人商店，机器人商店数量从截至2022年末的2067家增至本报告期末的2185家。

对于零售店收入增长的原因，泡泡玛特方面表示，主要由于中国内地零售店数量的增加，以及今年上半年社会经济全面恢复常态化运营，线下渠道消费复苏。此外，通过提升店铺装修形象，改善陈列效果，移位到更好的位置等措施来吸引客流促进销售，也助力了零售店业绩的增长。

机器人商店也受益于线下消费复苏。报告期内，泡泡玛特陆续将销售额低的机器调整到更优质的销售位置，以及随着线下消费和旅游市场的恢复，高铁站、机场、景区及影院等场景的机器销售增长迅速。

相较于线下渠道的复苏，泡泡玛特今年上半年线上渠道实现收入8.17亿元，同比下滑16.4%。资料显示，泡泡玛特的线上渠道包括微信小程序泡泡玛特抽盒机、天猫旗舰店和抖音平台等。

今年上半年，泡泡玛特抽盒机实现收入3.73亿元，同比下滑31.4%；天猫旗舰店收入1.55亿元，同比下滑36.6%；抖音平台收入则大幅增长569%至1.1亿元。据了解，泡泡玛特已于抖音平台搭建多个自营直播间。

对于线上渠道整体收入下滑的原因，泡泡玛特方面表示，今年受在线大环境影响，以及抖音等内容电商平台的快速发展，线下渠道的消费复苏也使得在线消费分流，传统电商平台受到冲击。

截至6月30日，泡泡玛特中国内地累计注册会员总数从去年年末的2600.4万人增至3038.8万人，新增注册会员438.4万人。2023年上半年会员贡献销售额占比为92.2%，会员复购率为44.5%。

此前，以2022年为起点，泡泡玛特调整了中国港澳台地区及海外市场策略，由to B转为to C，加速“出海”。今年上半年，泡泡玛特在法国及马来西亚开设了首家线下门店。今年上半年，泡泡玛特的中国港澳台及海外门店达到55家，机器人商店达到143家，跨境电商平台站点数达到28个，自2022年6月30日起分别增长了27家和81台。

受益于港澳台及海外线下渠道的扩张，泡泡玛特在港澳台及海外的线下渠道收入同比增长392.4%至1.9亿元。零售店和机器人商店的收入分别为1.65亿元和2536万元，同比增幅分别为374.2%和556.5%。

此外，泡泡玛特在港澳台及海外线上渠道的收入也同比增长63.1%至5679.1万元。

另一方面，泡泡玛特主题公园的进度也广受外界关注。据最新消息，泡泡玛特城市乐园将于9月下旬正式营业。据泡泡玛特方面消息，泡泡玛特城市乐园分为四大区域，分别为泡泡街、森林区、湖滨区和乐园主建筑MOLLY城堡。

泡泡玛特城市乐园总经理胡健表示，乐园对于泡泡玛特而言是一个长期战略，朝阳公园只是1.0版本，是借事修人，借该项目搭建好核心团队，为长期的目标做准备。而在本次半年报中，泡泡玛特方面也表示，在进一步深耕潮流玩具业务的同时，将推动乐园等新业务的落地，打造以IP为核心的更完善、更丰富的商业生态框架。

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